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国际投行证券估值中的情景化风险评估

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摘要:

情景化风险评估框架是当前国际大型投行倡导旗下分析师将情景分析融入证券估值过程中的风险评估和风险披露体系。它引导分析师充分识别与公司未来价值相关的不确定性因素,并深入分析其在最差、基本和最好情景下影响公司价值的路径以及各情景发生的概率,向投资者展示风险收益权衡的全过程。目前,我国券商在证券估值中尚未形成规范的风险评估和风险信息披露范式;境内分析师尚未有通用的风险评估方法,在研报中披露的风险提示信息流于形式,缺乏对公司潜在风险的实质性分析。讨论和比较国内外分析师风险评估的制度背景,系统梳理和评述国际投行所采用情景化风险评估方法的起源、理论、原理、内容及其在证券估值中的应用,可以为我国证券行业完善风险估值体系,提升本土分析师的风险评估能力和预测质量,从而为提高我国证券市场的定价效率、防范金融风险提供重要参考。

作者: 谭红平 乔紫薇 马茜群
作者单位: 谭红平,加拿大麦吉尔大学管理学院教授、博士生导师,蒙特利尔 H3A 1G5; 乔紫薇(通讯作者),首都经济贸易大学工商管理学院讲师,100070; 马茜群,西南政法大学商学院讲师,401120。
期刊: 国外社会科学
年.卷(期):页码 2024.11(2):167-182
中图分类号: F830.9
文章编号:
关键词: 情景化风险评估 国际投行 分析师研报&nbsp;

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